5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公(gōng)司(sī)金证股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划发行股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文华财(cái)经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集配(pèi)套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端(duān)交(jiāo)易软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩(kòu)开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华(huá)财经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在创业板上(shàng)市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投(tóu)资(zī)管理合伙企业（有限合(hé粗犷，粗旷和粗犷区别在哪)伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对方合(hé)计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公(gōng)司不存在关联关(guān)系。本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成关联交易。本次(cì)交易前，公(gōng)司(sī)无控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制(zhì)人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且(qiě)不(bù)存在实际(jì)支(zhī)配公司(sī)股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董事长兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华财(cái)经此前披(pī)露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文(wén)华财经的直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一(yī)和(hé)上海经一(yī)分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行(xíng)业(yè)客户(hù)提供全(quán)技术(shù)栈、全(quán)产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机关(guān)、互联网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)较(jiào)上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入基本持(chí)平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验粗犷，粗旷和粗犷区别在哪(yàn)收(shōu)的大型(xíng)政务项目(mù)成本增(zēng)幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联(lián)营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业(yè)的(de)增长主要得益于两方(fāng)面的因素(sù)：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收(shōu)入(rù)下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数(shù)字经济业务(wù)上，不同程度受到需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入(rù)分(fēn)别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润(rùn)分别为7粗犷，粗旷和粗犷区别在哪843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份而言，文(wén)华(huá)财经的优质资(zī)产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对(duì)于(yú)文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如交易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方式购买其(qí)持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易(yì)的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的(de)具体权利义(yì)务以及各(gè)项安排以交易各方最终签(qiān)署的(de)正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目(mù)前，本次(cì)交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的(de)内部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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