美东时间周三，美联储发(fā)布的(de)最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基(jī)点(diǎn)，但在(zài)是否(fǒu)有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更多(duō)官(guān)员暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预期一(yī)致，那么在(zài)这次会议之后(hòu)可能没有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来(lái)的(de)会(huì)议(yì)上可能(néng)有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因(yīn)为他们(men)预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标(biāo)，目(mù)前(qián)的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能(néng)比预期(qī)更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费(fèi)者支(zhī)出强于预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行压力对经济活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产品和劳动力市(shì)场供需再平(píng)衡，并(bìng)降低通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结(jié)束加(jiā)息是(shì)合理(lǐ)的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以(yǐ)评估过去(qù)加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策(cè)走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济(jì)前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近(jìn)期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不(bù)确定(dìng)，在这(zhè)次利率决(jué)议(yì)之后，美联储官员最(zuì)关注的(de)还是掌握政(zhèng)策(c蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了è)的主动权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的(de)选择是有(yǒu)必要的，接下来该(gāi)央行大概率不(bù)会(huì)给(gěi)出一个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不要传达降息的可能(néng)性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会议上(shàng)决定继(jì)续调高利率或是维持利率不变都(dōu)是(shì)有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变(biàn)，美(měi)联(lián)储仍有可能(néng)需要(yào)在今年晚些时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是(shì)本(běn)轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后一次(cì)，美(měi)联储极(jí)有可能在(zài)年(nián)底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美(měi)联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步加息问题(tí)上的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们(men)现在对(duì)进(jìn)一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严(yán)重(zhòng)冲击市场的(de)银(yín)行(xíng)业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他们(men)的工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给(gěi)经济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的(de)股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝(jué)大(dà)多数银行来说(shuō)，这些下跌(diē)似(shì)乎主要反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧(jù)的(de)可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要(yào)中最突(tū)出的主题是(shì)，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带(dài)来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必须及时提(tí)高债(zhài)务上限，以避(bì)免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市(shì)场有序运作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调了(le)有(yǒu)关当(dāng)局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性(xìng)相关问题的重要(yào)性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用(yòng)其流动性工具，以(yǐ)及(jí)微(wēi)观(guān)审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督(dū)工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白(bái)宫和国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判没有(yǒu)取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的(de)部(bù)门(mén)最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国(guó)联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了(bù)确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象(xiàng)，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他(tā)们有空间从现在开始慢(màn)慢(màn)采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股(gǔ)市场周三(sān)仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后(hòu)，美(měi)国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的(de)情况“有(yǒu)一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和(hé)党这(zhè)边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这(zhè)件事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦(mài)卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了(le)太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财政(zhèng)部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会(huì)扯(chě)皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市(shì)场重新(xīn)看到(dào)炒(chǎo)作题(tí)材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计(jì)算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源(yuán)板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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