财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联(lián)社(shè)记(jì)者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中特(tè)估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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