北京时间5月7日，备受关注(zhù)的巴菲(fēi)特股东大会在(zài)奥马哈(hā)如期(qī)落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个半小时的提问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来自全(quán)球(qiú)各地的投资者。“来自(zì)中国的投资者是最多(duō)的，据说(shuō)达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源基金首席基金学家杨德(dé)龙如此分享自己在股(gǔ)东大(dà)会的现(xiàn)场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会(huì)谈到中国经(jīng)济(jì)，今年也不例(lì)外。

　　“中美两(liǎng)国(guó)都具有竞争力，都能(néng)达成繁荣发(fā)展的前景。中国将会成为更好的国(guó)家，美国也可以如此。”巴(bā)菲特说道。此前，他(tā)也(yě)曾多次公(gōng)开表示十分看好中(zhōng)国市场(chǎng)。

　　巴菲特(tè)也(yě)曾围绕中国公司进行过投资(zī)部署，不过投资对象均为中国(guó)公(gōng)司(sī)的H股。根据公(gōng)开资料，巴菲(fēi)特曾曾投资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今(jīn)年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日期(qī)刊(kān)）年度股东大会上，作为董(dǒng)事长(zhǎng)的芒格也曾表示(shì)，“投资(zī)人去投资(zī)中国是没有问题的(de)。相较(jiào)于投资美国而言(yán)，投资中国可以让你用便宜(yí)的(de)价格(gé)买到(dào)一些更好的(de)公司(sī)，而这即便有一些(xiē)不确定因素的影(yǐng)响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪些股票可能(néng)会(huì)得到他的青睐(lài)？

　　时代财经根(gēn)据(jù)巴菲特提出的“净资产收(shōu)益率不(bù)低(dī)于20％而且(qiě)能稳(wěn)定(dìng)增(zēng)长(zhǎng)”的最低标准，加上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上(shàng)市公司进行了(le)梳理，选出了相对符合巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股(gǔ)票中，消费(fèi)仍占(zhàn)据三分(fēn)之一，其中酒企表现尤(yóu)为出色；而从近(jìn100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米)3年(nián)的(de)净资产收(shōu)益率来(lái)看，医疗(liáo)行业无疑是(shì)“最大赢(yíng)家”。

　　医(yī)疗行业成“最大(dà)赢家(jiā)”

　　此(cǐ)次(cì)选股，时代(dài)财经首先考虑净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)指标(biāo)，且出于对公司的(de)价(jià)值(zhí)判断而不(bù)是价格(gé)判断，选择的是(shì)加(jiā)权平均（年化）净资产收益(yì)率(lǜ)。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资(zī)产收益率来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经参考了上(shàng)市公司最新(xīn)（截(jié)至5月5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并(bìng)通(tōng)过与其所属(shǔ)行业算术(shù)平(píng)均值进行(xíng)对比(bǐ)，又从100家公司(sī)中挑选出(chū)了估值相对(duì)行业(yè)平均(jūn)值偏(piān)低的67家公(gōng)司。

　　最后，时代财经通过巴菲(fēi)特的持仓(cāng)变动发现，巴菲特一(yī)如既往偏爱快消(xiāo)领域，同时也在重金(jīn)押注能源领(lǐng)域(yù)，如西方(fāng)石油、雪佛(fú)龙。

　　与此(cǐ)同时，巴菲特多次减仓银行(xíng)股，包括2006年入手的合(hé)众银行和2010年入手的纽约梅隆(lóng)银(yín)行(xíng)，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度清仓持有(yǒu)33年的百年老行(xíng)——富(fù)国银行。但巴(bā)菲特对(duì)金融领(lǐng)域的持仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因(yīn)而，时(shí)代财经又进行(xíng)了行(xíng)业筛选，还对海(hǎi)天味(wèi)业等这类之前商品信誉(yù)受过不良影响(xiǎng)的公司(sī)进行(xíng)了(le)剔除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数官(guān)网。时代(dài)财(cái)经(jīng)制图(tú)

　　如上表所示，这(zhè)18家公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料(liào)行业约有5家，占比近(jìn100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米)三分之一。而在近五(wǔ)年内，酒企表(biǎo)现出色，净利润复合年(nián)增长率均在22％以上，其(qí)中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净利润(rùn)复合年(nián)增长率(lǜ)高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力(lì)大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且净资(zī)产收益率为正，达到巴菲特关(guān)注的最低标(biāo)准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所(suǒ)属行(xíng)业滚动(dòng)市盈率，所以或还需要等(děng)待入场时机。

　　时(shí)代财经筛选出的18家公司(sī)中(zhōng)，家用电器行业(yè)公司上(shàng)榜(bǎng)不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企，上述三家企业的5年净利润复合年增长率表(biǎo)现略(lüè)显(xiǎn)逊色(sè)，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈(yíng)率之(zhī)差来看，差距最(zuì)大(dà)的(de)是主营(yíng)集成电路设(shè)计的中颖电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专攻数字(zì)营(yíng)销的三人行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而(ér)差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新(xīn)市(shì)盈(yíng)率为(wèi)27.19倍(bèi)，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价(jià)涨跌幅(fú)来看(kàn)，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价均(jūn)有上涨。其中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别是(shì)重庆(qìng)啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公(gōng)司分别在1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代(dài)财经也曾筛选(xuǎn)出相对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和(hé)德(dé)赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年(nián)以(yǐ)来(lái)，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

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