OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT开盘继续延续(xù)此前几日的下跌(diē)走势，午后跌幅一度扩(kuò)大(dà)，尾(wěi)盘(pán)有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT曾(céng)发布公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行(xíng)已签租赁协(xié)议(yì)的(de)通知。同时(shí)，在公(gōng)告中，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益(yì)人将(jiāng)继(jì)续密切关注(zhù)哲库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做(zuò)好相关(guān)应对(duì)。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目(mù)的原始权(quán)益人相关负责(zé)人也表示，近期已(yǐ)同步启动(dòng)了应急预案(àn)，排摸储备(bèi)租户(hù)，积极应对哲库(kù)提前(qián)退租(zū)的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导(dǎo)高度重(zhòng)视，浦东新区国资委也高度(dù)关注。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，华(huá)安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动(dòng)较大，但其实(shí)不动产公募(mù)REITs项目(mù)短(duǎn)期出租率下跌并(bìng)不会从根本上影响(xiǎng)其内外(wài)价值(zhí)，投资者应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅(fú)低开，此(cǐ)后二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)开始(shǐ)震(zhèn)荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅一(yī)度扩大到(dào)8.30％，随后价格有所回升，最终(zhōng)报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利(lì)消息影响，华安(ān)张江光大(dà)园REIT最近几(jǐ)个交易日二级(jí)市场价格(gé)表现欠(qiàn)佳，5月11日(rì)以来(lái)，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张江光大园REIT累计(jì)涨(zhǎng)幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目(mù)前(qián)上市的8只产业园区基础(chǔ)设(shè)施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇(shé)口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余(yú)7只均(jūn)有不同程度(dù)下跌(diē)，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以来(lái)平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一(yī)季报中已经披露张(zhāng)江光大园项目出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级市(shì)场价格出现(xiàn)波动(dòng)。”一(yī)位业内人士分(fēn)析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽(jǐn)管(guǎn)出于(yú)风险规避的原因，最近几(jǐ)个交易日场内资金(jīn)有所流出，但是，不动产公(gōng)募(mù)REITs项目(mù)短(duǎn)期(qī)出租率下(xià)跌并不(bù)会从根本上(shàng)影响其内外价(jià)值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前(qián)随着二(èr)级(jí)市场价格下(xià)跌，风险(xiǎn)也得到一定(dìng)释(shì)放，但是(shì)价(jià)格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪(xù)面等多重因(yīn)素影响，不好判断价格是不是(shì)已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还(hái)有一位业内人(rén)士表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市(shì)场(chǎng)表现低迷，不少(shǎo)产品年内二级(jí)市场跌幅较大，其实(shí)有(yǒu)些隐含收益率高的产品具备(bèi)一定的(de)投资价值，很适合稳健(jiàn)类投资(zī)者。此外(wài)，伴(bàn)随着(zhe)经济复苏(sū)的(de)步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备(bèi)一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金(jīn)执行(xíng)董事高如星对此表示，若张江园区最终能顺利解决(jué)招商，平(píng)稳过度对(duì)经营现金流(liú)没(méi)有造成大的影响，“事件(jiàn)性利(lì)空下调至得这么急(jí)、这么深，加上前期本(běn)身(shēn)园区类资产(chǎn)就回调不(bù)少了，这(zhè)就(jiù)是(shì)黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是落到(dào)租金收入受不受(shòu)影响(xiǎng)，影响多大，估计(jì)园区会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回(huí)应

　　扩募路上再(zài)迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科(kē)技。随(suí)后5月12日晚(wǎn)，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园REIT发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库(kù)科技(jì)是(shì)其扩募拟新(xīn)购入2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗基础设(shè)施资产张润大厦(shà)的重要承租方(fāng)之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原始(shǐ)权益人将继(jì)续(xù)密切关注(zhù)哲库(kù)科技后(hòu)续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中(zhōng)披(pī)露的张江(jiāng)光大园项(xiàng)目出租率下降事(shì)项，一度二级市场价(jià)格出(chū)现回(huí)落。在随后(hòu)召开的(de)业绩(jì)说(shuō)明会中管理人就(jiù)相关事项进行了解释说明，市场信心得到了(le)一定提振，二级市场价(jià)格表现也趋(qū)于平(píng)稳(wěn)。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下(xià)的(de)扩募说(shuō)明(míng)会上，运营团队表示(shì)了对张江光大园项目的信心，预计签(qiān)署意向(xiàng)书和(hé)合同谈判(pàn)中(zhōng)的储(chǔ)备租户正常转化后，项目出(chū)租率将得到回升。没想到仅(jǐn)过(guò)了(le)不到三(sān)周的时间(jiān)，张江REIT的扩(kuò)募之(zhī)路又迎来(lái)了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的(de)上述公告引(yǐn)起了(le)市场各(gè)方的广(guǎng)泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人(rén)相关负责人坦言，事发突然(rán)确(què)实(shí)始料(liào)未及，在获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消息的(de)第一时间即奔(bēn)赴现(xiàn)场进行了沟通和(hé)核实(shí)工作，并(bìng)同步启动了(le)应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲(zhé)库提前(qián)退租(zū)的可能事(shì)项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦是全国首批(pī)REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司领导高度重(zhòng)视，据悉新区(qū)国资委(wěi)也高度关注。

　　当(dāng)谈及(jí)储备租户情况(kuàng)，相关负(fù)责人介(jiè)绍说(shuō)，目前(qián)储备租户(hù)还是比(bǐ)较丰(fēng)富的，覆(fù)盖了芯片测试、人工(gōng)智能、航(háng)天产业、信息技术等产业(yè)客户，租赁(lìn)意(yì)向面积(jī)超(chāo)过(guò)了(le)2万方。从(cóng)意向储备转化为实际租户需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租赁(lìn)意向书来尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽然收了三个(gè)月履约保证金给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对市(shì)场负责的(de)态度，我(wǒ)们肯定(dìng)要全(quán)力与时间赛跑，把这(zhè)些面积在短期内(nèi)完成去化(huà)。”相关负(fù)责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的(de)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项目一季度(dù)末(mò)也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人有那么多储备租户，之前的空置(zhì)率(lǜ)为何未(wèi)能得(dé)到(dào)解(jiě)决。

　　对(duì)此(cǐ)相关负(fù)责人解释，张江光(guāng)大园(yuán)一(yī)直以来都坚持以市场化(huà)运营(yíng)为(wèi)导向，历史(shǐ)运营表现稳定，租户的调租和换租都属于正(zhèng)常情况，而这次(cì)项目的大(dà)租户退租正好(hǎo)发生在市场活跃度的短期(qī)低点，目前市场(chǎng)情(qíng)况已有(yǒu)所好(hǎo)转。在(zài)看到(dào)出(chū)租(zū)率(lǜ)下滑情况没有(yǒu)得到及时修复后，张江这边也作(zuò)了(le)一定的资源调配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租户(hù)。

　　另外，张润大厦和(hé)张江光(guāng)大园项目在给(gěi)租户的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一(yī)些差(chà)异化，张润大(dà)厦(shà)多(duō)是两千多平(píng)的大(dà)平层(céng)，楼的成新度高一些，单价也贵(guì)一些，张江光大园(yuán)单层以一千(qiān)平的面积为主，还有一(yī)些独栋形态(tài)的物业。租户自(zì)身也会有诉求，也会根据自身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的(de)不同物业。

　　“如(rú)果扩募完成以后，新老(lǎo)资产的管(guǎn)理人都变成了一家(jiā)，后续我们在资源共享(xiǎng)和联合营销方面能更(gèng)加(jiā)充分发挥协(xié)同效应，相(xiāng)信可以做得更好。”上述负责人补(bǔ)充说(shuō)道(dào)。