昨夜(yè)，据路透(tòu)社(shè)最(zuì)新(xīn)报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最终可能达成(chéng)的不(bù)会(huì)是一份(fèn)长达(dá)数(shù)百页、可能(néng)需要(yào)立法者(zhě)花几天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投票的(de)法案，而是一份包含几(jǐ)个关(guān)键数字(zì)的精简协议。另一位消(xiāo)息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开支(zhī)的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员(yuán)们(men)在未(wèi)来(lái)几(jǐ)个月(yuè)通(tōng)过正常的(de)拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教育(yù)等(děng)类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的(de)可(kě)自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国防，一些议员(yuán)表示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定(dìng)后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会(huì)议不太(tài)可(kě)能采(cǎi)取新(x没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课īn)的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势并及(jí)时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和(hé)消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价(jià)格反(fǎn)映了市场对全(quán)球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油(yóu)价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交易员(yuán)们完全押注美(měi)联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再(zài)度(dù)加息(xī)25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基(jī)点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿(yì)美(měi)元市值大(dà)关一步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全(quán)球第(dì)九家市值突破(pò)1万亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上最大(dà)单日市值(zhí)增长规(guī)模，一日的市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的(de)财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预(yù)期的(de)39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要(yào)的数(shù)据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达(dá)预计第(dì)二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生产极度复杂(zá)的(de)人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用途的(de)芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期(qī)货盘中明显下(xià)滑(huá)并创下(xià)近半(bàn)年(nián)或(huò)半年多以来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色(sè)商品(pǐn)在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投(tóu)研(yán)中心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接受(shòu)期货日报记(jì)者采(cǎi)访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏观和(hé)产业(yè)共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前(qián)美(měi)国两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)普(pǔ)遍形成一定压(yā)力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投(tóu)资等经济(jì)数据略低(dī)于市场，市(shì)场担心(xī没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课n)经济复苏的后劲(jìn)不足(zú)，也导(dǎo)致与国内经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市(shì)场表现来(lái)看，虽然(rán)目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预(yù)期(qī)以及原(yuán)料成本持(chí)续下移导致(zhì)钢价(jià)下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢(gāng)材需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑色系(xì)商(shāng)品市场整(zhěng)体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢(huī)复(fù)距离(lí)此前预(yù)期有较大差距，叠(dié)加今年年(nián)初以来市场对下游需求的乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同时(shí)预期(qī)中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量平(píng)控政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需(xū)可能(néng)会大(dà)幅下(xià)滑；三(sān)是国(guó)内政策刺(cì)激还(hái)比较有限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如(rú)期(qī)出(chū)现，但国(guó)内(nèi)市场利空在价(jià)格中已有体(tǐ)现，从后(hòu)期市场表现来看，钢(gāng)材(cái)需(xū)求端利空(kōng)可(kě)能来自海外(wài)，6月出口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应(yīng)压力会(huì)明显增加(jiā)，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的(de)政策(cè)不及(jí)预期后，国内下一个相对(duì)重要(yào)的(de)政(zhèng)策(cè)时点可能在7月的半年度经济数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格(gé)底部的(de)确(què)立需要黑色(sè)商品整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货(huò)均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢(gāng)价(jià)形成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内(nèi)粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政策尚未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色(sè)系(xì)品种或延(yán)续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造成的(de)负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格(gé)大(dà)幅下探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期(qī)的价格区间(jiān)有利于行业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏(piān)低、6没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课月(yuè)份之后来自政策(cè)面和市场力量的(de)供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策效果(guǒ)或(huò)将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国(guó)内外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库(kù)存整(zhěng)体较(jiào)低，因此在(zài)后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺(cì)激补(bǔ)库，并(bìng)带动(dòng)行情出现(xiàn)阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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