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厦门是几线城市呢国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社(shè)5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎司(sī厦门是几线城市呢)一线(xiàn)，创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。A股方(fāng)面，珠宝首饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点(diǎn)以来(lái)股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资(zī)者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研(yán)报中表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预期，根据行(xíng)业数据(jù)，1-2月同(tóng)期高基数(shù)下黄金(jīn)珠宝销售(shòu)表现亮眼(yǎn)；3月后(hòu)逐步(bù)进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提(tí)振长期需求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端(duān)消(xiāo)费者黄金投资(zī)保值需求(qiú)及加(jiā)盟商补货需(xū)求(qiú)有望释放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆(qìng)需求显(xiǎn)著回(huí)补，同店开(kāi)店(diàn)有望匹配释放(fàng)，长三(sān)角地(dì)区(qū)表现尤其值得期(qī)待(dài)；其三，古(gǔ)法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块行情的可持(chí)续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日(rì)研(yán)报(bào)中(zhōng)分析(xī)，从国际金价来看，全球(qiú)地缘政治的不确(què)定性、美国经(jīng)济衰退的(de)不确定性等因素均(jūn)有(yǒu)望对金(jīn)价形(xíng)成长期支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看(kàn)，龙(lóng)头公司有望凭借精准(zhǔn)的产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠(qú)道(dào)扩(kuò)张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块估值基(jī)本处(chù)于历(lì)史中枢水平，仍具(jù)有(yǒu)较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银河证券(quàn)研究(jiū)院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出，预期国内金银珠宝市(shì)场规模未(wèi)来(lái)将(jiāng)稳步(bù)上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模(mó)增长(zhǎng)速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主(zhǔ)要(yào)包括上游(yóu)黄(huáng)金(jīn)、钻石等(děng)原材(cái)料(liào)供(gōng)应，中游的制造(zào)设计及下游的(de)终端零售环节，其中下游环(huán)节的附(fù)加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研报(bào)中(zhōng)指出，下游零售环(huán)节(jié)同样拥有较高(gāo)的(de)毛(máo)利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平，产业链附加(jiā)值高，相关(guān)企业通过强(qiáng)势的渠道建设以提高市场(chǎng)份额，可以获得(dé)更加优化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争格局的(de)角度来看(kàn)，截至2022年(nián)，中国(guó)金银珠宝行业市占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团(tuán)、路易(yì)·威(wēi)登集团外(wài)其(qí)余8个均(jūn)为国产品(pǐn)牌集团。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业(yè)头部公(gōng)司周(zhōu)大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在2022年的(de)市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。