华尔街(jiē)真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页(yè)报告(gào)做(zuò)空印(yìn)度(dù)首(shǒu)富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波(bō)的美国(guó)新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次(cì)矛头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔(ěr)街之狼(láng)”、著(zhù)名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司(sī)伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间(jiān)5月2日周(zhōu)二(èr)收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大(dà)单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊坎(kǎn)个人身价(jià)，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜(bǎng)单显示，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结(jié)构 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究在(zài)报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似(shì)庞(páng)氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资(zī)金(jīn)向老投资者支付股息(xī)。报告指出，简而言(yán)之，伊(yī)坎一直(zhí)在使用从新投资者那里(lǐ)获得的(de)资(zī)金向老投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒(mào)着成为最后一批(pī)'持有(yǒu)资(zī)金的风(fēng)险的(de)情况下才是可持续的”，报告说道(dà中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省o)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还在报(bào)告中称，IEP的(de)56亿美元年终净(jìng)资(zī)产(chǎn)价值(zhí)被夸大了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报(bào)告(gào)中表示，IEP的股票被(bèi)高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的(de)资产净值高出218％，远远高于(yú)所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司(sī)，其(qí)交易价格均低于各自的资产净值。资产净值(zhí)是(shì)衡量(liàng)基金业绩的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的(de)市场价(jià)值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动(dòng)IEP股票泡沫的(de)是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美国大型(xíng)股(gǔ)公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而(ér)不是现金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出(chū)售(shòu)新股，以满足股东的支出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一个月(yuè)后，该部(bù)门的一(yī)家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责(zé)唯一一家(jiā)跟踪伊(yī)坎企业的(de)大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其(qí)研究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也(yě)将(jiāng)永久支(zhī)付，同(tóng)时还(hái)从安(ān)排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报(bào)告对伊(yī)坎(kǎn)来说是一(yī)个重大挑战。他(tā)也(yě)在报告刊登的几(jǐ)小时后发(fā)声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利(lì)益为代价获(huò)取利润。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持(chí)公开披(pī)露的信息，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像以(yǐ)往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进主义是最好的(de)投资范(fàn)例(lì)。“我过去25年的激进主义(yì)投资(zī)已(yǐ)经很好地证明了这一点(diǎn)。我们定(dìng)期将我们的(de)维权原则(zé)付诸(zhū)于我们的多数(shù)控股公(gōng)司以及我们投资(zī)部(bù)门持有的(de)少数股权，目前在14个上市公司董事会(huì)中都有(yǒu)代表(biǎo)。此外(wài)，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其(qí)是(shì)在我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业(yè)的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也(yě)坐(zuò)不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度(dù)首(shǒu)富(fù)的阿(ā)达(dá)尼集团了(le)。兴登堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌下神坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印度总理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集(jí)团市值在短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问题、未公开关联(lián)交(jiāo)易、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司共对30家(jiā)公司发过难(nán)。他们雇佣金融(róng)分析师(shī)、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护(hù)车急救部门(mén)，是拥有(yǒu)以(yǐ)色列证(zhèng)书(shū)的救护(hù)人员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽(zé)西(xī)上(shàng)空不(bù)幸(xìng)坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为(w中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省èi)灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报(bào)告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人(rén)被迫(pò)辞职(zhí)，美国(guó)司法部(bù)和证券监(jiān)管机构(gòu)随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被(bèi)判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能(néng)力方面误导投资者。该公(gōng)司的市值一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其股票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做(zuò)空(kōng)推(tuī)特，推特股价随(suí)即大涨约(yuē)8％。

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