突发利空！多家巨头，崩了！

上(shàng)千亿的资金撤出美股！

最新数据(jù)显示，投资者正在从美股市场撤出资金。美国银行(xíng)援(yuán)引EPFR Global的数据称，截(jié)至本周三(sān)的两周时间内，投资(zī)者从股(gǔ)票基金中(zhōng)赎回了211亿美元(yuán)（折(zhé)合人民(mín)币约1500亿(yì)元(yuán)），赎回金额(é)创2022年12月以来的最大，而同期(qī)债券市场则获得了57亿美元资金(jīn)流入。

由于美国强劲的经济和高企的通胀(zhàng)令市场担(dān)心，美联储会将利率维持(chí)更高更久。面对火热的通货膨胀和就业市场，交易员们减(jiǎn)少了对降息的押注。中东冲突的升级也影响(xiǎng)了(le)风险偏好，因为人们担心这将(jiāng)导(dǎo)致能源价格上涨，从而(ér)进一步推迟美联储的宽松政策。

值得注(zhù)意的是，周五，多家美股(gǔ)科技公司遭遇“空袭”，股价(jià)暴跌。截至当日收盘(pán)，超微电脑大跌23%，并拖垮了包括英伟达在内的股票，英伟达跌10%，市值一夜蒸发2000多亿美元。另外，流媒体巨头奈(nài)飞(fēi)大跌(diē)超9%，单日市值也缩水239亿美元。

超微电脑、英伟达、奈飞大跌

周五，美(měi)股三大指数收盘涨跌(diē)不一，道指涨0.56%，纳指跌超2%，标普跌0.88%。科(kē)技股集体下挫，超微电脑跌(diē)超23%，英伟达(dá)跌10%，Arm跌近17%。流(liú)媒体(tǐ)巨(jù)头奈飞也跌超9%。

当日(rì)，超微电脑在一份简短新闻稿中表示，将于4月30日公布第三财季业绩(jì)。然而，该公司打破了(le)此前提供初步业绩(jì)的惯例(lì)，这(zhè)引(yǐn)发投资者担心，疯狂减持该股。市场普(pǔ)遍认为，超微电脑没有给出积极的(de)预先声明，这(zhè)被认(rèn)为是负面的，特别是当前正值重要的人工智能领域的时点，这加剧了市场(chǎng)的担忧。

超微电脑生产计算机并将其(qí)出售给企业(yè)，用于网站服务(wù)器、数(shù)据存储和AI训练等业务。英伟达、NASA、微软等都是超微电脑的合作伙伴。超微电脑股价的大(dà)跌，也连累了AI巨(jù)头英伟达。周五(wǔ)，英伟达大跌10%，创下(xià)2020年3月以来的最(zuì)大日跌幅，市值一(yī)天蒸发了2118亿(yì)美元。其实，这(zhè)并非超微电脑第一次带崩英伟达(dá)等AI概念股。2023年8月9日，超(chāo)微电脑一天内暴跌超23%，当时拖累英伟达大跌(diē)近(jìn)5%。

美国(guó)流媒体(tǐ)巨头奈飞的股(gǔ)价也大跌超9%。该公(gōng)司最新公布的一季度业绩超出预期，但是，奈飞却在(zài)财报中抛出了一枚“炸弹”，称其将从2025年第一季度起停止报告付费会员增速和平均用户收入（ARM），仅报告特定用户“里程(chéng)碑”。不再公布新增用户(hù)数据的(de)消息，引发了投资者对该股票的抛售潮。

数据显示，截至2024年第一季度，奈飞实现营收93.70亿(yì)美元，同比增长14.8%，高于市场(chǎng)预期的92.6亿美元；实现净利润23.32亿(yì)美元。公司预计将在第二季(jì)度实现营收94.91亿美(měi)元，同(tóng)比增长15.9%，略低于市场预期的95亿(yì)美元(yuán)。

在最受投资者(zhě)关注的订(dìng)阅用户方面，奈飞的付费会员总数在一季度达到2.696亿，同比(bǐ)增长16%，超出市场预期。去(qù)年四季度，奈飞增加了1310万付(fù)费(fèi)用户，今年第一(yī)季(jì)度又新增了933万付费用户。

对于下季度的指引，奈飞提醒(xǐng)称(chēng)：“季节因素将导(dǎo)致二季度用户增(zēng)量低于(yú)一季度”，暗示(shì)用户(hù)增长的(de)积极势头或将放缓(huǎn)。奈飞还在财报中称，将从2025年第一季度起(qǐ)停止报告付费会员(yuán)增速和平均用户收入（ARM），仅报(bào)告特定用户“里程碑”。

对于奈飞信息(xī)披(pī)露(lù)的这一重大变化，市场褒贬不一。一些投资者担心，该变化或(huò)预示着奈飞用户增速的放缓。尽管苹果和(hé)亚马逊等科技(jì)巨头从未(wèi)透(tòu)露(lù)自家流媒体服(fú)务的用(yòng)户相关(guān)数据，但迪士尼、华纳(nà)兄弟探索(suǒ)和派(pài)拉(lā)蒙全球等其他流媒体服务都坚持披露数据。

两周赎回超1500亿元

美国(guó)银行策略师（Michael Hartnett）领导的一个团队在最新报告中指出(chū)，美国经济(jì)的(de)强(qiáng)劲表现(xiàn)和通胀(zhàng)的顽固(gù)性，令市场(chǎng)重燃(rán)对利率“更高更长”的担忧，投资者正在将资(zī)金撤出股票(piào)市(shì)场。

美国银行援引(yǐn)EPFR Global的数据称，截(jié)至本周三的两周(zhōu)时间内，投(tóu)资者从股(gǔ)票基金赎回了211亿美元，折合人民币约1500亿元。这意味着，美国股市遭(zāo)遇(yù)了自2022年12月以来最大的两周流(liú)出。

报告指出，考虑到(dào)通(tōng)胀重(zhòng)新抬头的趋势，如今美国经济越好，美联储(chǔ)降息节点就越远，正所谓“美国经济的好消息(xī)，成了(le)股市的坏消息 ”，这与一(yī)季度投资者展望“金发姑娘行情”时的心(xīn)态相比截然相反。

第一季度，投资者将良好的经济数据视为对公(gōng)司盈利的积极影响，尽管这降低了美联储降息的预期，但一些货币(bì)宽松政策仍被视为几乎肯定。但是，随着(zhe)经济数据继(jì)续保持弹性，降息正在(zài)进一步推迟，一些政策(cè)制定者甚至(zhì)表示，进一步加息并非不可能。

在经历了一季度的强(qiáng)劲表(biǎo)现后，4月份美(měi)股出现下滑，面对通胀和就业(yè)市场的火热，降息预期已经从年初的(de)7次降到了不足2次，且中东(dōng)冲突升级也影响了风(fēng)险偏好，有(yǒu)分析人士指出，市场担心地缘政治冲(chōng)突会导致能源价格上涨、通胀(zhàng)继续抬头，从而进(jìn)一步推迟美联(lián)储(chǔ)的(de)宽松(sōng)节(jié)点。美(měi)国银行(xíng)策略师Michael Hartnett表示，随着(zhe)市场将美国持续强劲的数据视为负面数据，第二季度风险资产出现了调整。

Michael Hartnett表示，多头认为此次回调是“健康的”，而空头则对美国成长股越来越警惕，因为它(tā)们正努力突破(pò)新高。同时，高收(shōu)益债券也出现了(le)不祥的迹象(xiàng)。美股可能会过渡到(dào)更糟糕的(de)坏消息=坏消息状态。

华尔(ěr)街警告

据彭博社(shè)消息，近日，华尔街顶级策略师表(biǎo)示，现在对股票的敞口如此之高，一旦投(tóu)资者开始(shǐ)减少多头(tóu)头寸，任何疲软都可(kě)能引(yǐn)发更大(dà)的暴跌(diē)。

当前，标普500的(de)多头头寸为520亿美元，其(qí)中88%处于亏损状态。花旗集(jí)团策略师Chris Montagu认(rèn)为，这种情(qíng)况对市场来说是一种(zhǒng)风险。Chris Montagu在(zài)一份报告中称：“如果(guǒ)市场转(zhuǎn)为负面，投资者(zhě)的行动(dòng)可(kě)能会更快，数量(liàng)更大，因为大量多(duō)头头寸已经处于亏损状态。”

在对投资者的看涨头寸发出警告(gào)之际，正值人们(men)对美国(guó)加息的担忧、一些国家经济增长(zhǎng)势头减弱，以及中东的(de)紧张局势感到(dào)担忧之(zhī)际，从而加剧了全球股市的抛售。

高盛交易(yì)部门的数据显示，大(dà)宗商品交易顾(gù)问(使用系统策(cè)略来交易期货合约的基金)在全球股市上(shàng)有价值约1700亿美元的看涨押注。这些(xiē)基(jī)金将需要在本周下(xià)跌的市场中(zhōng)抛售290亿美元的全球股票期货。如(rú)果股票继续下跌，则需(xū)要在下个月抛售多达2290亿美(měi)元的股票。这一数字包括价(jià)值590亿(yì)美元的标普500指数期货。

当前，美股面临两大不利因素(sù)：降息预期降(jiàng)温、地缘政治风险。在美国公布高于预期的通胀、零售数据后，市场降低了(le)美联储降息的可能性押注。当前，越来越多的(de)预期认为，美联储可能在9月份才开始降息，全年(nián)降(jiàng)息1次或者2次。另(lìng)外，伊朗史无(wú)前例(lì)地(dì)袭击以色列后，地缘政治紧张局(jú)势加剧(jù)，也加(jiā)剧了资本市场动荡。花旗(qí)策(cè)略师Chris Montagu称：资金流表明，在不(bù)确定性增加之前(qián)，多数市(shì)场的投资者已经在降低风(fēng)险。剩余的多头头寸(cùn)已经出(chū)现小幅亏损，这种仓位设置可(kě)能会放大(dà)任何负面的市场反应。

Technical Traders首席投资(zī)官Chris Vermeulen警告称，美国股市一直处于长期(qī)牛(niú)市之中，但有迹象表明，它最(zuì)终将失(shī)去(qù)动(dòng)力，随后将(jiāng)不可避免地迎来熊市和艰难的“重置”。这(zhè)位投资主管提到了最近(jìn)贵金属、能源(yuán)股和工业股等防御性资产的上涨(zhǎng)。他表示，这些领域(yù)通常(cháng)在牛市的后期表现良好，而牛市之(zhī)后不可避免地会出现熊市或“金融重置(zhì)”。

而有(yǒu)着“华尔街(jiē)神算子”称号的分析人士警(jǐng)告投资者，现在不要趁股市(shì)下(xià)跌(diē)之际买入，因为未来几周将(jiāng)出现一波抛售，然(rán)后市场(chǎng)才会真正(zhèng)触(chù)底。Fundstrat研究主管、今年最(zuì)乐观的股票预测(cè)者之一汤姆·李(lǐ)（Tom Lee）对在美股抛售中寻找(zhǎo)机会的投资者发出了警告。受(shòu)3月(yuè)份(fèn)通胀报告火爆、中(zhōng)东紧张局势升级以及美联储降息预期推迟的影响，美股本周(zhōu)下挫，标普500指数已经(jīng)连续四天走低。但(dàn)汤姆·李表示，投(tóu)机投资者目(mù)前不应急于入市，他指(zhǐ)出(chū)，市场波动率指标VIX正在飙升。他警告称(chēng)，波动率上升通常会引发投资者抛售，这可能导致股(gǔ)市短期承压。