30年(nián)“不败”的可转债信仰，突然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的(de)可(kě)转债，*ST搜(sōu)特的可转(zhuǎn)债搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上(shàng)从未有过如此(cǐ)低价可转债，与此同时，各类低价转债(zhài)接(jiē)连雪崩。分析认(rèn)为，资(zī)金开始担心退市和违约风险，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市场(chǎng)今天也继续不乐观，自周二盘中冲高到(dào)3400点跳水之后，市场持续回落，上证指数今(jīn)天(tiān)又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主要指数和多数板块下跌，深(shēn)证成指(zhǐ)跌1.23％，创业板(bǎn)指数和科创(chuàng)50指(zhǐ)数也跌超(chāo)1％。个(gè)股3790只(zhǐ)下跌(diē)，1209只上涨(zhǎng)，成交额8481亿元，与前(qián)一日(rì)有所缩量。

　　行业板块方(fāng)面，此前最(zuì)牛的传媒娱(yú)乐领(lǐng)跌(diē)，大跌超4％，互联(lián)网、建筑(zhù)、有(yǒu)色等也跌超3％；纺织服装、电力(lì)、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不过北上资金却(què)是逆势抄(chāo)底，全(quán)天净买(mǎi)入13亿(yì)元。

　　两只转债面临(lín)退市

　　带崩整个低(dī)价转债市场

　　30年没有过的可(kě)转债退(tuì)市历史，在今年5月(yuè)一(yī)下被(bèi)打破，先是(shì)*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债被告知(zhī)要退市，打破了(le)30年(nián)来(lái)的可转债没有出现正股和转债退市的历史(shǐ)。接着没(méi)几天(tiān)，*ST搜特(tè)锁定(dìng)面值退(tuì)市(shì)，搜特(tè)转债(zhài)持续暴跌，第2只打破历史(shǐ)来(lái)得太快(kuài)。蓝盾转债已(yǐ)停牌，而搜(sōu)特(tè)转债还在交易。

　　退市(shì)危机之下，搜(sōu)特转债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而(ér)昨日搜特转债已经暴跌19.75％。持续(xù)上(shàng)演断崖式暴(bào)跌，面值100元的转债如(rú)今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜特(tè)转债的正股*ST搜特还在一字跌(diē)停，最新(xīn)收盘价(jià)0.56元，触发面值(zhí)退市(shì)已没什么悬念。

　　接连的(de)退市情(qíng)形，以及可能面临的违(wéi)约。彻(chè)底带崩(bēng)了(le)整(zhěng)个低价转(zhuǎn)债，过(guò)去的双(shuāng)低策略似乎也不再奏效。思创转债暴(bào)跌11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股(gǔ)塞(sāi)力医疗(liáo)只跌了0.21％；金诚(chéng)转债、永吉(jí)转债等跌超6％。

　　如(rú)今又涌现大(dà)批价(jià)格(gé)跌破(pò)100元的低价(jià)转债，而(ér)一年前市场还(hái)在关(guān)注“消灭(miè)”100元以下可转债，一度没有(yǒu)转债价格低于100元。如今是(shì)多(duō)只接连闪(shǎn)崩断崖下跌(diē)。

　　沪指又(yòu)跌破3300点(diǎn)

　　市场近期波动剧烈

　　上证指数周二在(zài)券商、银行等金(jīn)融股带动之下，一度冲上(shàng)3400点，而后快速(sù)跳水。然后持续(xù)下行，今(jīn)日又跌超1％，失(shī)守3300点，报3372点。早盘一度翻红(hóng)后，市场(chǎng)持续走低。

　　有(yǒu)分析表示，近期市场波动加剧(jù)，资金分(fēn)歧较大(dà)。

　　华泰证券近(jìn)日(rì)策略点评表示(shì)，4月新(xīn)增社融、新增信(xìn)贷、M2同比均(jūn)低于Wind一致预期，一季度(dù)冲量明(míng)显(xiǎn)+票(piào)据利率(lǜ)下行，数据走弱在保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思方向上(shàng)不超预期，但幅度(dù)较预期更大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新(xīn)增(zēng)中长(zhǎng)贷MA6同比走(zǒu)高，冷热不匀再现，居民(mín)中长贷在1Q脉冲式修复(fù)过后明显走(zǒu)弱(ruò)，单月(yuè)新增创历史新低，与地产销(xiāo)售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微升，基数效应外，主因C端新增存款转负；3）私(sī)人(rén)部门中(zhōng)长贷仍在(zài)修复→全A非金融(róng)企业盈利全(quán)年或拾(shí)级而(ér)上，但从(cóng)M1-M2剪刀(dāo)差及财报(bào)数(shù)据反映(yìng)的(de)制造(zào)业(yè)库存及产(chǎn)能(néng)周期位置(zhì)看，弹性(xìng)或有限。金融数据再(zài)次(cì)印证复苏成色需巩固，或提(tí)升政策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海(hǎi)开源基金近日也表示，后续来看市场回落空间有(yǒu)限：

　　第一(yī)、4月(yuè)出口仍(réng)超预期，外需仍有韧(rèn)性。4月出(chū)口同(tóng)比增长(zhǎng)8.5％，好于市场预(yù)期，除基数效应外，欧美的韧性与东(dōng)盟相对强劲(jìn)的需求均支撑了外需，内(nèi)需同样在(zài)修复下市场分子端边际向(xiàng)好。

　　第二、国(guó)内(nèi)外流(liú)动性仍然偏好。国内看，4月政(zhèng)治(保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思zhì)局会议仍(réng)然强调稳增长，应对弱复苏(sū)下流动性大概率(lǜ)仍然维持宽松，同样仍可能有增量政策出(chū)台保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思，对市场均是呵(hē)护而非(fēi)压(yā)力(lì)；海外看，5月FOMC会议后(hòu)市场基本(běn)已定价美联(lián)储本轮加(jiā)息已至顶(dǐng)点，仍然存在(zài)区域银(yín)行风险隐患同时通(tōng)胀仍在下行(xíng)下，后续海(hǎi)外流动性难更紧，外资对国内市(shì)场的流出压力不大。

　　总体来看(kàn)，权重板块内部(bù)的(de)分化，热门板块交易性(xìng)的(de)波动(dòng)是指数调(diào)整主因，但在(zài)内需修复、外需韧性，且(qiě)国内政策呵护延续、外资流出压力(lì)不大下市场(chǎng)无大风险，震荡(dàng)修复延续。

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