金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然(rán)之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市(shì)竟然(rán)奇(qí)迹般的(de)活过来了(le)，甚至还北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯(hái)在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本(běn)股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使得日本(běn)股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是(shì)日本股票的(de)最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社(shè)的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特(tè)增持(chí)了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点(diǎn)，不断增持(chí)日(rì)本(běn)股票(piào)？在5月初(chū)巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决(jué)定其(qí)实非常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在(zài)某些(xiē)情况下(xià)也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在日(rì)本一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市(shì)一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的(de)填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴(bā)菲特对国(guó)际地(dì)缘政治的(de)变(biàn)化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加(jiā)重要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设(shè)备投(tóu)资(zī)开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化(huà)的巴(bā)菲特(tè)，一(yī)直(zhí)在(zài)等待出手的时(shí)机。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本(běn)股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证明(míng)自己(jǐ)的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力(lì)量(liàng)。日(rì)本(běn)监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营(yíng)能(néng)力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对(duì)投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开始北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本(běn)可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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