5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交易(yì)终止(zhǐ)，而此前约定(dìng)的(de)交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元(yuán)价(jià)格接手的资产(chǎn)，不过原计(jì)划(huà)在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)却(què)因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车(chē)此前为转让(ràng)铺(pù)路，还曾现金(jīn)为(wèi)江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交(jiāo)易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易要(yào)追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山(shān)西省产权交(jiāo)易市场公开(kāi)挂(guà)牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了(le)要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全(quán)球(qiú)生(shēng)产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告(gào)期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售征集到一(yī)名意向受让方(fāng)，符合上述(shù)要求的(de)沃尔沃(wò)卡车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡车(chē)也按照相关交易规则支付(fù)了保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协商一致(zhì)，就出售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽(q说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？ì)车(chē)有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的基准价(jià)款为(wèi)人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月12日公告(gào)称(chēng)，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批事项未能在约定的时(shí)间内(nèi)完成(chéng)，项(xiàng)目双方经(jīng)协(xié)商(shāng)一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告(gào)终。需要提及的是，江(jiāng)铃(líng)重汽命运(yùn)颇为坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西(xī)省(shěng)汽车工业(yè)集(jí)团。作为一家老(lǎo)牌(pái)国营企业，该(gāi)公司主要组(zǔ)装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入(rù)发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中(zhōng)国(guó)长安汽车集团有限(xiàn)公司，将太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进(jìn)入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原重(zhòng)汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车(chē)却对太(tài)原(yuán)重汽产生(shēng)了兴(xīng)趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安(ān)手中接手太原长安(ān)重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域(yù)的(de)意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成(chéng)年产10万辆重型载(zài)货车、10万(wàn)台(tái)发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经(jīng)营状(zhuàng)况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃(líng)重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿(tuǐ说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？)，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)俨然(rán)成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃(líng)汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关(guān)业务累(lèi)计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为严重，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽(qì)进行了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增(zēng)资。这一举(jǔ)动的主要目(mù)的(de)是降低江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸(xī)引外部投资(zī)进(jìn)入，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽(qì)车自身近年来(lái)日子也不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎(hū)撑起了其当年(nián)的(de)净利润。而(ér)扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃(líng)汽车(chē)在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在(zài)这两(liǎng)年现金流状况(kuàng)也不佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动现(xiàn)金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这一科(kē)目仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹(chuī)，江铃(líng)重汽这一(yī)“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也(yě)表示，江铃重汽已(yǐ)暂(zàn)停生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和设备维护(hù)等费(fèi)用(yòng)。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续(xù)积极推进江(jiāng)铃重汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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