今年以来，港股走势可谓一波(bō)三折，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港通基金整体港股仓位略(lüè)有(yǒu)提升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等行(xíng)业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基(jī)金基金经理表示(shì)，预计港股市场(chǎng)已经(jīng)进入了企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来(lái)收入加速(sù)扩张，未来港股市场将(jiāng)在波动中上行(xíng)，板(bǎn)块方面(miàn)，看好(hǎo)政策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转修复的互联网(wǎng)和医(yī)药、高景气的制造业等。

　　一(yī)季度港股基(jī)金(jīn)仓位略有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢分开统计(jì)，下(xià)同(tóng)）中含“港”字的(de)主动(dòng)权益基金近(jìn)400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股为投资(zī)方向的基金。截至一季度末，这些基金的港股平(píng)均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数字经济(jì)呈现了上(shàng)涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知名基(jī)金经理在一季度加大了对港股(gǔ)的投(tóu)资力度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如(rú)，崔(cuī)宸龙管理的前海(hǎi)开源沪港深新机遇A，港股仓位由去(qù)年(nián)底的1.18％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创(chuàng)新视野一年持(chí)有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管(guǎn)理(lǐ)的(de)博时(shí)港(gǎng)股(gǔ)通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提升(shēng)至今年(nián)一季度(dù)末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银港股通价(jià)值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一(yī)季度末的92.92％；曲(qū)径管理的(de)中欧港股数(shù)字(zì)经济(jì)A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提升(shēng)至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一(yī)季(jì)报，被陆港通基金重仓的前十大港(gǎng)股(gǔ)分别为腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国(guó)海洋石(shí)油、快手-W、药明生物(wù)、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开采、数字媒体(tǐ)、生物制(zhì)品、多元金融(róng)、服装(zhuāng)家纺、视频饮(yǐn)料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程(chéng)度(dù)增(zēng)持。

　　按照增(zēng)持情况排(pái)序，加仓幅度最大的前(qián)十(shí)只港股为中国海(hǎi)洋石油、新天绿色(sè)能(néng)源(yuán)、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中(zhōng)国石油(yóu)化(huà)工股(gǔ)份、中国南(nán)方(fāng)航空股份、华(huá)电国际(jì)电力(lì)股(gǔ)份、越秀地产、中广核(hé)电力，分别涵(hán)盖油(yóu)气开采、电力、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机(jī)场、房地产开发等领域(yù)。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金(jīn)在(zài)一(yī)季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港(gǎng)股(gǔ)市场或将在波(bō)动中上(shàng)行，重仓(cāng)港股优(yōu)质(zhì)龙头

　　对于港股后(hòu)市，南方港股创新(xīn)视野(yě)一年持有基金(jīn)基金经理史博在一季(jì)度中表示(shì)，展望未来，仍然看好港股市场投资机会：中(zhōng)国经济(jì)方面，宏观经(jīng)济仍在企稳回升(shēng)，3月中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产(chǎn)活(huó)动和(hé)市场需求继续增加，非制造业恢复速度加快；海外无风险利率方面(miàn)，3月(yuè)初非农和通胀数据以及突发的银行(xíng)风险事(shì)件已经让美(měi)联储过于强硬的紧(jǐn)缩预期(qī)有(yǒu)所趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧美银(yín)行(xíng)业风(fēng)险事(shì)件对市场(chǎng)冲击(jī)可控，国(guó)内(nèi)政策(cè)积极信(xìn)号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场(chǎng)将在波动中(zhōng)上行，在板块配(pèi)置方(fāng)面(miàn)，我们将(jiāng)加大对政(zhèng)策(cè)优化(huà)下(xià)的消费和(hé)地产、预期反(fǎn)转修复(fù)的(de)互(hù)联网和医(yī)药、高景气的制造业等板块的(de)配(pèi)置。

　　中(zhōng)欧港股(gǔ)数字经(jīng)济(jì)基金经理曲径表示，港股(gǔ)数(shù)字(zì)经济的代表行(xíng)业为互联网和(hé)先进制(zhì)造，在经(jīng)历了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价均处在价(jià)值投资(zī)区域，具(jù)有良好的投(tóu)资性价比。同时，互联网相关公司，也更具(jù)有数据、平(píng)台(tái)和(hé)算法的(de)整合能力，通过(guò)推出人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关模型及应用(yòng)，提升自身运营效率，以(yǐ)及对外输出算法和算力(lì)。作为人工智能赋(fù)能各个(gè)行业的元年，我们中长(zhǎng)期看好港股数字经济(jì)板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经(jīng)理周欣(xīn)表(biǎo)示，港(gǎng)股(gǔ)市场方面(miàn)，港(gǎng)股市场大部(bù)分的企业盈利来源于中国(guó)内(nèi)地，中(zhōng)国内地(dì)经济的环比上行将会支撑(chēng)港(gǎng)股公司盈利的环比增(zēng)长，从而支撑下港股公(gōng)司下半年的市场表现。然而，虽(suī)然公司(sī)盈利环比仍有一定的增长，但是由于基数效应(yīng)，下半年港股(gǔ)盈(yíng)利同比增速(sù)会较上半(bàn)年有所回(huí)落。对于估值相对较高的行(xíng)业将有(yǒu)一(yī)定的(de)压力。

　　行业方面，受行(xíng)业反垄(lǒng)断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一(yī)定(dìng)程度的(de)压制，但是当行业龙头公司(sī)受(shòu)情绪影响出(chū)现超跌时，将(jiāng)会有(yǒu)较好的买(mǎi)入(rù)机会出现(xiàn)。生物医药行业仍将(jiāng)处在行业快速(sù)增长的红(hóng)利中，但是随着中报业绩的释放和四季度集采的预(yù)期，生物行(xíng)业前期(qī)涨(zhǎng)幅较(jiào)多的(de)龙头公司可能会出(chū)现一定的调整(zhěng)，但(dàn)是(shì)通过自(zì)下而上的方(fāng)式生物(wù)医药行业仍将(jiāng)有(yǒu)机会选出有较好成长性的(de)公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪(hù)港深基金经理付倍佳(jiā)表(biǎo)示，展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，我们预计港股市场已经进(jìn)入了企业盈利(lì)的拐点且即将迎来收(shōu)入(rù)加速扩张(zhāng)，并且A股市(shì)场(chǎng)也(yě)即将进入企业盈利的拐点，这是推动两地市场向上的(de)决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加息(xī)周期临近尾声(shēng)流动性逐步宽松(sōng)背景下，中(zhōng)国资(zī)产(chǎn)的吸引力(lì)有望进(jìn)一步(bù)凸显。在A股及港(gǎng)股估值(zhí)均在低位、风(fēng)险溢价(jià)均在高(gāo)位的背景下，有望开启盈(yíng)利与估值修复(fù)的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三条投资主线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机(jī)会：由于中国经(jīng)济修复(fù)有望(wàng)成(chéng)为全球投资(zī)的主(zhǔ)线，因此经营杠(gāng)杆(gān)弹(dàn)性大、前期降本增效优的行业和(hé)板(bǎn)块(kuài)更有望受(shòu)益于经济复苏，盈利(lì)预(yù)测有较(jiào)大上(shàng)修空间；同(tóng)时(shí)部分龙头公司有长期的前沿技(jì)术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收(shōu)入扩张机会，有(yǒu)望开启二次增长曲线，如(rú)互联网、部分可选消费(fèi)、部(bù)分(fēn)医药等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显(xiǎn)著右偏的(de)机会：关注在未来(lái)经济周期(qī)中上行风险显著大(dà)于(yú)下行风险的行业(yè)。市(shì)场预期在低(dī)位、景气度有拐点或持续性超(chāo)预(yù)期的行业(yè)。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡献盈利超预期(qī)的行业，如电子、新能(néng)源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资产的(de)机会：关(guān)注基本面(miàn)夯(hāng)实，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红意愿(yuàn)提升的高股息资产的投资机(jī)会，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢