投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美(měi)元，市(shì)京j属于北京哪个区的车值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度(dù)突破(pò)万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自(zì)动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业务上(shàng)的合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。京j属于北京哪个区的车ong>

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微(wēi)软在(zài)内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的(de)公司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。